한투증권, HD현대일렉트릭 목표주가 상향 조정 및 수익성 개선 전망

한국투자증권은 HD현대일렉트릭의 신규 수주가 꾸준히 이어질 것으로 전망하며, 투자의견을 '매수'로 유지하고 목표주가는 기존 87만원에서 110만원으로 상향 조정했다.

특히, HD현대일렉트릭의 영업이익은 전년 동기 대비 60.9% 증가한 2677억원으로, 시장 평균 전망치에 부합할 것으로 보인다. 이 기간 동안 연결 매출액 역시 40.7% 늘어난 1조 1478억원에 이를 것으로 예상된다. 회사는 미국을 대상으로 한 초고압 변압기 수출이 지속적으로 증가하면서 전력기기 부문 매출도 함께 상승할 것으로 내다봤다.

미국 매출 비중이 35%를 넘을 것으로 추정되고 있으며, 이와 관련된 관세 부담을 고객에게 80% 이상 전가할 수 있을 것으로 전망하고 있다. 이에 따라 4분기 영업이익률은 전년 동기 대비 2.9%포인트 개선된 23.3%에 이를 것으로 예상된다.

한투증권은 HD현대일렉트릭의 이익 개선 사이클이 중장기적으로 지속될 것이라고 강조했다. 현재 회사는 두 차례에 걸쳐 증설 작업을 진행 중이며, 이로 인해 5000억원 이상의 매출 증가 효과를 기대하고 있다. 이러한 증설 효과는 2028년까지 완전히 발현될 것으로 보인다.

더불어 회사의 신규 수주가 꾸준히 증가하고 있는 점도 긍정적이다. 북미와 유럽의 신규 수주는 전년 대비 각각 192.3%, 168.9% 성장하였으며, 이 물량들의 매출 인식 시점은 2028년으로 예상되고 있다. 따라서 2028년에 증설 효과와 신규 수주가 겹치는 시점에 수익성이 계속 개선될 것으로 기대된다.

장남현 한투증권 연구원은 "매출 믹스 개선에 따라 이익률 성장세가 지속될 것"이라며, "2025년과 내년까지 주당순이익(EPS)의 연평균 성장률은 39.2%에 이를 것이며, 안정적인 이익 개선 추세가 이어질 것"이라고 밝혔다.

이러한 긍정적 전망들이 HD현대일렉트릭의 중장기적인 성장 가능성을 더 확고히 하고 있는 만큼, 투자자들에게는 주목할 가치가 있는 기업으로 부각되고 있다.